Comment choisir ton marché
Les 4 niveaux de maturité
“Comment savoir si on s’adresse au bon marché ?”
Cette question, on me la pose plusieurs fois par mois.
Voici ma réponse :
Les 4 niveaux de maturité d’un marché
Imagine l’économie comme un très vaste océan aux climats variés.
Les courants constituent la multitude de marchés qui forment la dite économie.
Les navires, eux, sont les industries qui naviguent au gré des courants. Dans un seul but : pêcher le plus de poissons possibles.
On distingue quatre grands types de courants :
1) Les eaux stagnes
2) Les eaux calmes
3) Les eaux vives
4) Les eaux troubles
Chacune se distingue des autres sur la base de 3 curseurs :
Sa Vélocité de croissance, c’est-à-dire la vitesse inhérente aux courants. Entre d’autres termes : la vitesse à laquelle le marché s’étend.
Sa charge d’Opportunité, c’est-à-dire la magnitude de ses potentielles retombées économiques futures à un instant-t.
Son niveau d’Imprévisibilité, découlant des deux autres curseurs : à quel point le marché est-il fragile ou non.
Plus le niveau de vélocité et d’opportunité sont élevés, plus le marché est, par définition, imprévisible.
Analysons-les ensemble :
1) Les eaux stagnes
Opportunité : très faible, voire inexistante
Vélocité : très faible
Imprévisibilité : très faible
Car les courants sont inexistants, il en va de même pour les opportunités. S’y aventurer est inutile.
Un marché à eaux stagnes peut être :
1- Un marché n’ayant jamais connu la moindre dynamique (marché inexistant)
2- Un marché prolifique par le passé, mais dont la dynamique s’est effondrée (marché fantôme).
Le danger de ce type de marchés est qu’ils arborent généralement des airs de marchés à eaux calmes.
En cause :
- Mauvais Zeitgeist
- Manque de solvabilité
- Complexité technique
- Complexité légale
- Complexité socio-culturelle
Exemples : Segway, VHS
Signes :
- Pas de demande (ou demande faible)
- Buzz factor faible.
2) Les eaux calmes
Opportunité : faible à moyenne
Vélocité : faible
Imprévisibilité : faible
Marchés aux flux modérés, les marchés à eaux calmes sont des marchés aux croissances faibles, mais pérennes. Ce sont des espaces établis, aux acteurs et usages bien implantés.
Parce que calmes, les eaux vont de pair avec une clarté qui facilite la navigation. L’environnement est facile à déchiffrer, la complexité stratégique est moindre.
Ces eaux sont intéressantes dans une optique de cashflow et/ou de rentabilité. En revanche, sa faible dynamique expose, en général, à une faible vélocité de croissance.
Exemples : pompes funèbres, compagnies aériennes, grande consommation
Signes :
- Croissance faible (<10%/an)
- Barrières à l’entrées fortes
- Industries saturées
- Commoditisation
- Guerre des prix.
3) Les eaux vives
Opportunité : moyenne à élevée
Vélocité : moyenne à élevée
Imprévisibilité : moyenne à élevée
Les eaux vives sont les marchés aux courants puissants. La vélocité y est forte, motivée par une très forte demande. Elles sont l’inverse des eaux stagnes.
La forte dynamique de leurs flux expose à une vélocité de croissance accrue. Cependant, celle-ci va de pair avec un manque de clarté des eaux, ainsi qu’à des difficultés de navigation notoires causées par une forte imprévisibilité des courants.
Le gain potentiel y est considérable, mais les chances de tout perdre le sont tout autant.
En cause :
- Zeitgeist
- Nouvel usage
- Évolution légale
- Évolution technique
- Évolution socio-culturelle
Exemples : IA, Ecommerce, Creator Economy
Signes :
- Fort engouement
- Croissance forte (>10%/an)
- Barrières à l’entrée faibles
- Intensité concurrentielle relative
- Usages immatures
- Haut niveau de liquidités
- Faible régulation.
4) Les eaux troubles
Opportunité : très forte
Vélocité : très élevée
Imprévisibilité : très élevée
Les eaux troubles sont des marchés aux courants et à la météo si violents qu’elles en deviennent dangereuses. Les conditions y sont imprévisibles, causant des usages et pratiques anarchiques, voire belliqueuses, entre les acteurs. C’est une zone de non-droit où l’agression et le danger y sont permanents.
Le gain potentiel y est infini. Les chances de gagner, elles, sont infimes.
Exemples : Web3, Crypto, NFT
Signes :
- Buzz factor très élevé
- Incompréhension par le mainstream
- Barrières à l’entrée inexistantes
- Dérégulation
- Légifération étatique.
Voici une petite matrice qui résume tout ça :
Pour conclure, il est à noter que les marchés sont, par nature, mouvants. Un marché “Eaux troubles” peut, au fil du temps, s'adoucir pour devenir une Eau vive, voire une Eau calme. Pense Web2 post-bulle, ou marché de l’équipement d’orpaillage post-ruée vers l’or.
C’est tout pour aujourd’hui.
– Benoît 🌱🌳
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